El fantasma de la deflación

Artículo publicado en AHORA el 01/05/2015

logoahoraMartín de Azpilcueta, uno de los más brillantes exponentes de la Escuela de Salamanca, anotó lo siguiente en su comentario resolutorio sobre la usura, anexo a la edición de 1556 de su “Manual de confesores y penitentes”: “…en España, el tiempo que avia menos dinero, por mucho menos se davan las cosas vendibles, las manos y los trabajos de los hombres, que despues que las Indias descubiertas la cubrieron de oro y plata. La causa de lo qual es que el dinero vale mas donde y quando ay falta del, que donde y quando ay abundancia.” Es la primera formulación conocida de la Teoría cuantitativa del dinero, que no fue formalizada hasta el siglo XX por el economista estadounidense Irving Fisher.

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En qué se diferencia la deflación de las rebajas

Artículo publicado en eldiario.es el 02/05/2014

Imagine por un momento que las rebajas comenzasen ahora mismo y que su duración fuese indefinida. Imagine también que, en lugar de limitarse a los productos de la temporada que termina, estas rebajas incluyesen los productos de nueva temporada. Puestos a pedir, las rebajas no estarían limitadas al stock de productos que almacenan los comerciantes sino también a los productos que aún no se han fabricado. Además de rebajar los bienes de consumo, se rebajarían también los servicios y, por qué no, los bienes de inversión (maquinaria, pisos, etc.). Y, por supuesto, se rebajarían las rebajas.

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El Banco Central Europeo frente a la deflación

Artículo publicado en eldiario.es el 26/04/2014

El Banco Central Europeo repite, una y otra vez, que está dispuesto a adoptar “todas las medidas que sean necesarias” para sacar de la crisis a la zona del euro. La cuestión actual está en saber, más allá del efecto anuncio, cuáles son y qué se puede esperar de cada una de esas medidas ante la eventualidad de una espiral deflacionaria que nos abocaría a una nueva recesión.

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Ilusiones monetarias de ayer y de hoy

Artículo publicado en eldiario.es el 05/01/2013

En 1934 el hispanista e historiador económico estadounidense Earl J. Hamilton publicó “El tesoro americano y la revolución de los precios en España, 1501-1650”. Esta obra de referencia muestra que, tras el descubrimiento de América, la puesta en circulación de enormes cantidades de oro y plata en Europa provocó un episodio de inflación monetaria a gran escala.

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