Incertidumbre política y crecimiento económico

Artículo publicado en AHORA el 14/10/2016

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La crisis económica internacional desencadenada en 2008 ha tenido un impacto asimétrico en el crecimiento de los países del área euro. Esto, lo sabemos, está relacionado con la arquitectura institucional de la moneda única y con sus problemas de gobernanza, pero también tiene mucho que ver con aspectos idiosincráticos de cada economía. Continúa leyendo “Incertidumbre política y crecimiento económico”

Otro déficit es posible

Artículo publicado en AHORA el 22/07/2016

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A pesar del esfuerzo realizado durante los últimos años, seguimos teniendo un serio problema con el déficit público. No solo cerramos 2015 con un desfase entre ingresos y gastos equivalente a 5,1 puntos de PIB (similar al presupuesto anual en educación y cultura del conjunto de administraciones públicas) sino que la información estadística disponible apunta a que, en lo que va de 2016, no hemos sido capaces de mejorar este registro.

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Ocasión perdida del Gobierno

Artículo publicado en AHORA el 24/06/2016

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A la hora de evaluar la política económica de un gobierno, lo más habitual suele consistir o bien en comparar los cuadros macroeconómicos de inicio y final de legislatura o bien en contrastar lo que se dijo que se iba a hacer (en el programa electoral) con lo que finalmente se hizo. El problema es que, en ambos casos, se puede estar descontextualizando el porqué de la toma de decisiones y sus consecuencias, fuertemente dependientes del ciclo económico.
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La paradoja de la desviación del déficit

Artículo publicado en AHORA el 22/04/2016

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El déficit público de 2015 se ha situado finalmente en el 5% del PIB, frente al 5,8% de 2014. Estas ocho décimas de consolidación fiscal son la mitad de lo comprometido en el Procedimiento de Déficit Excesivo, que había fijado un objetivo del 4,2%. De las ocho décimas de consolidación conseguidas, tres vienen explicadas por la reducción de los intereses de la deuda y solamente cinco décimas corresponden a la mejora del saldo primario de las administraciones públicas. Estas cinco décimas representan la menor reducción del saldo primario desde el inicio del proceso de consolidación, dato que es achacable directamente a las decisiones de política fiscal adoptadas durante el pasado año.

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Una productividad sólo aparente

Artículo publicado en AHORA el 22/01/2016

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De acuerdo con la ley de Okun, que establece una relación de causalidad entre crecimiento económico y empleo, se sabe que la tasa de crecimiento necesaria para reducir el paro se sitúa entre el 2% y el 3% del PIB, en función del país y del periodo considerado. Con un crecimiento en torno al 3,2% en 2015, el año pasado fue excepcionalmente bueno en términos de creación de empleo en España.

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Economía y política: variables independientes

Artículo publicado en AHORA el 18/12/2015

logoahoraUn gobierno con un mal balance económico tiene una alta probabilidad de ser derrotado en las urnas. Al contrario, un balance positivo supone una baza importante de cara a la reelección. Así, una de las dos estrategias más simples para debatir sobre la labor de un gobierno en materia económica consiste en mirar hacia atrás y comparar la evolución de magnitudes como la tasa de paro (21,4% en 2011, 22,0% en 2015), el crecimiento (-1,0% en 2011, +3,3% en 2015), el déficit (-9,5% en 2011, -4,2% en 2015) y la deuda pública (69,2% en 2011, 98,7% en 2015). La otra estrategia consiste en proyectarse hacia el medio plazo, generando expectativas más o menos creíbles que defiendan la continuidad del trabajo iniciado o la necesidad de un cambio de rumbo.

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